Uber Technologies: Warum man bei KGV, Free Cashflow und Umsatz genauer hinschauen muss

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(Lesedauer: 10 Minuten; geschrieben mit Unterstützung von ChatGPT)

Uber Technologies wirkt auf den ersten Blick inzwischen wie ein klassischer hochprofitabler Plattformkonzern. Das Unternehmen erzielte 2025 einen Umsatz von 52,0 Mrd. US-Dollar, einen Nettogewinn von 10,1 Mrd. US-Dollar und einen Free Cashflow von 9,8 Mrd. US-Dollar. Die Gross Bookings lagen sogar bei 193,5 Mrd. US-Dollar.

Noch interessanter wird der Blick auf das zweite Quartal 2026: 14,2 Mrd. US-Dollar Umsatz, 2,4 Mrd. US-Dollar Nettogewinn und 5,1 Mrd. US-Dollar Free Cashflow im ersten Halbjahr. Auf Basis solcher Zahlen erscheinen Kennzahlen wie KGV oder Preis-zu-Free-Cashflow schnell attraktiv.

Das Problem: Bei Uber sind einige dieser Kennzahlen wesentlich komplizierter, als sie auf den ersten Blick aussehen.

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3 Aktien für die Ewigkeit?

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Jeder Anleger kennt Warren Buffett, Charlie Munger, Peter Lynch, Ray Dalio

… aber wer ist Nick Sleep???

Nick Sleep und Qais Zakaria gründeten die Nomad Investment Partnership am 10. September 2001.

In 13 Jahren erzielte der Fonds eine Rendite von 21% pro Jahr (18% nach Gebühren).

Dann schlossen sie den Fonds und führten das Kapital an die Investoren zurück.

Anschließend (2014) machte es sich Nick Sleep bei seinen privaten Investments sehr einfach. Er fand, 1/3 Berkshire, 1/3 Amazon und 1/3 Costco ist eine wunderbare Aufteilung für den Rest seines Lebens.

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Verkauf: Copart

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(Lesedauer: 2 Minuten)

Nachdem ich extrem viel Zeit in Copart gesteckt hatte, ist es mir ein wenig peinlich, zuzugeben dass ich meine Position aufgelöst habe.

Zuvor hatte ich mir den knapp einstündigen Earnings Call angehört, und würde meine Entscheidung wie folgt begründen:

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Dara Khosrowshahi: Wie er Uber vom Chaos-Konzern zur Cashflow-Maschine transformierte

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(Lesedauer: 6 Minuten)

Ich bin seit 12 Jahren Aktionär, und heute ist es mir wichtiger als je zuvor, dass die Unternehmen in die ich investiere von den richtigen Menschen geleitet werden. Uber hat meiner Meinung nach seit 9 Jahren den perfekten CEO für dieses Geschäft. Den heutigen Beitrag schrieb ich mit kräftiger Unterstützung von ChatGPT.

Als Dara Khosrowshahi im August 2017 den CEO-Posten bei Uber übernahm, trat er ein Unternehmen in einer schweren Krise an. Uber war zwar bereits ein global bekanntes Technologieunternehmen, kämpfte jedoch mit hohen Verlusten, regulatorischen Problemen, einer angeschlagenen Unternehmenskultur und den Folgen zahlreicher Skandale.

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Warum autonome Fahrzeuge UBER eher stärken als zerstören

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(Lesedauer: 7 Minuten)

Gestern veröffentlichte ich meinen Beitrag „Uber Technologies: Totgesagte leben länger“ als Begründung für meinen Aktienkauf am Tag zuvor.

Wie erwartet wurden im Kommentarbereich Waymo-Zweifel angebracht, auf die ich ausführlich, aber unstrukturiert einging.

Uber-Bären sagen: Waymo, Tesla & Co. werden mit ihren eigenen Robotaxi-Apps Ubers Geschäftsmodell zerstören.

Uber-Bullen wie Bill Ackman, die sich hunderte Stunden damit befasst haben, sehen das anders.

Heute stieß ich auf zwei längere Deep Dives von Rijnberk InvestInsights:

Mein heutiger Beitrag ist ein Auszug daraus, den ich mit ChatGPT auf Deutsch übersetzen und sprachlich an deutsche Finanzblogs anpassen lassen habe, der genau auf diesen Punkt eingeht. Viel Spaß damit und Danke an Autor Daan!

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