Public Storage ist mit Abstand meine größte Position (11%) im Aktiendepot, und ich denke ernsthaft darüber nach, sie morgen nicht nur zurechtzustutzen, sondern vollständig zu liquidieren.
2017, 2018, 2021 und 2024 kaufte ich Aktien des Unternehmens.
Meine Annahmen waren:
- Wer seit 40 Jahren Marktführer ist, dabei profitabler als Big Tech, in einem leicht zu führenden Geschäft, dazu die Steuervorteile eines REIT genießt, der wird den S&P 500 outperformen, auch wenn das Marktwachstum nur durchschnittlich oder sogar leicht unterdurchschnittlich ist.
- Den Burggraben des Unternehmens bildet (neben den Skaleneffekten durch den Marktanteil) die Tatsache, dass man attraktivere Standorte als die Konkurrenz hat.
Diese Annahmen haben sich leider als falsch herausgestellt.
- Public Storage verlor in den letzten Jahren Marktanteile an die Konkurrenz (Extra Space, Cube Smart, Life Storage, National Storage).
- Auch was die Profitabilität angeht, sind diese Wettbewerber immer näher an den Marktführer herangerückt.
- Die Wall Street geht nur noch von knapp 4% jährlichem Umsatzwachstum bei Public Storage für die nächsten 3 Jahre aus.
- Somit hat Public Storage verdienterweise den S&P 500 deutlich underperformt über die letzten 5 Jahre sowie über die letzten 10 Jahre.
- Public Storage ist auch (wie bei einem REIT nicht anders zu erwarten) erheblich stärker verschuldet als meine 3 anderen Einzelaktien Novo Nordisk, Lotus Bakeries, Rollins.
Um es in einem Bild auszudrücken – hier seht ihr das von der Wall Street erwartete Umsatzwachstum für meine 4 Einzelinvestitionen sowie 10 der größten US-Unternehmen:
Falls ich nächste Woche verkaufe, was würde ich mit diesem recht großen Betrag anstellen?
Das habe ich 2 Stunden später hier beschrieben.
Stefans Börsenblog 
Pingback: Novo Nordisk: Kaufe ich weiter nach? | Stefans Börsenblog
Ciao Stefan
Ich verfolge seit langer Zeit deine interessanten Analysen.
Dabei frage ich mich manchmal, ob es dir um den Kick der Analyse sowie um die Wissenserweiterung oder ums Geld verdienen geht? Denn oft rückst du nach einiger Zeit von deinem gefassten Vorsatz – in die unter die Lupe genommene Aktie langfristig zu investieren – ab. Hin und her macht Taschen leer.
Weshalb steckst du dein Geld nicht einfach in Bitcoin? Als starker Verfechter von BTC hast du in der Vergangenheit ausreichend Argumente für dessen Überlegenheit geliefert.
Als Bitcoin-Maximalist ersparst du dir Analyse und Diversifikation (vorausgesetzt Bitcoin outperformiert sämtliche anderen Assets) und vereinfachst dir die Lebenszeit.
Gruss – Lorenz
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Hi Lorenz,
Das würde auf jeden Fall Zeit sparen 😀
Grüße
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Hey Stefan
ich weiß nicht so ganz ob du das jetzt wirklich ernst meinst. Ich kenne Public Storage zu wenig um dazu etwas zu sagen, aber wenn ich meinen Senf dazugeben darf, würde ich an deiner Stelle nun doch etwas den Fuß vom Gas nehmen, was das Verkaufen betrifft! So ganz umsonst hast du ja Public Storage nicht zu deiner größten Position gemacht! Vielleicht schläfst du mal ein paar Nächte darüber!
schöne Woche wünsche ich dir
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Hi. Danke. Das ist generell eine gute Idee. So gut wie sich meine Argumentationskette heute für mich anhört, tut sie das nach 1-3 Tagen vielleicht nicht mehr.
André Kostolany sagte: „Abends muss man die Idee haben, morgens die kritische Haltung und mittags den Entschluss treffen.“
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