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BTC/USD bewegt sich in Zyklen. Die letzten Bullenmarkt-Hochs lagen in Q4/2013, Q4/2017, Q4/2021, Q4/2025. Auch die Dauer von Bullenmarkt-Hoch zu Bärenmarkt-Tief liegt immer bei rund 23 Monaten.

Den Tiefpunkt trifft niemand, doch die Bärenmärkte sind lang genug, um eine ganze Zeit lang einen monatlichen Sparplan laufen zu lassen.

Im Bärenmarkt 2022/23 habe ich zahlreiche Käufe im Bereich von 16000 bis 24000 Dollar getätigt. Das waren ausgezeichnete Einstiege.

Was ist das 2026er Äquivalent zu $16-24k in 2022/23? Dafür schauen wir heute, welche dieser Metriken sich für einen Bitcoin Bärenmarkt Masterplan eignen:

• Crypto Fear & Greed Index
• Entfernung vom Allzeithoch
• 200-Wochen-Linie
• Power Law Unterstützungslinie
• Realized Price
• Balanced Price

Crypto Fear & Greed Index

Manche schauen darauf. Ich halte nicht viel davon, und zwar erstens weil dieser auf Metriken basiert, von denen viele nichts mit Bitcoin zu tun haben; zweitens weil dieser auch manchmal bei hohen Preisen sehr tief sinkt (z.B. auf 10 am 15.11.2025 bei einem Preis von $94,000) und manchmal bei sehr tiefen Preisen hoch steht; drittens weil tiefe Werte nicht lange anhalten.

Entfernung vom Allzeithoch

Auch davon bin ich nicht überzeugt, da die Werte ohnehin abnehmen (2018: 84%; 2022: 77%) und da wir im 2025er Bullenmarkt keine so krasse Übertreibung gesehen haben wie 2021 und 2017.

70% würden wir bei rund $38,000 erreichen.

200-Wochen-Linie

Hätte man ausschließlich bei Preisen unter der 200-Wochen-Linie gekauft, so hätte man:

• den Bärenmarkt 2018/19 verpasst
• 2020 unter $5,500 eingesammelt
• 2022/23 unter $23,000 angefangen zu kaufen und dann immer weiter gekauft bis max. $28,300

Das wäre also 2020 und 2022/23 ein großer Erfolg gewesen, aber 2018/19 hätte es sich rückblickend als idiotisch herausgestellt, darauf zu warten. Nichtsdestotrotz: Ein Kauf unter der 200-W-Linie war immer gut.

Die Linie liegt aktuell bei rund $59,400.

Power Law Unterstützungslinie

Beim Power Law gilt ungefähr dasselbe wie für die 200-W-Linie: Hätte man immer nur knapp über der Unterstützung gekauft, hätte man 2020 und 2022/23 tolle Preise erzielt, aber 2018/19 womöglich mit dem Ofenrohr ins Gebirge geschaut.

Die Power Law Unterstützung liegt derzeit bei etwa $55,100.

Realized Price

Unter dem Realized Price (Durchschnittskaufpreis aller Käufer bzw. aller Adressen) zu kaufen, hätte sich 2018/19, 2020 und auch 2022/23 als gute Idee herausgestellt.

Der Realized Price liegt jetzt bei $54,200.

Balanced Price

Der Balanced Price zieht vom Realized Price den Transferred Price ab.

Transferred Price ist ein Maß für den kumulierten Wert der bewegten Bitcoin im Verhältnis zur Zeit, die sie zuvor unbewegt blieben.

Das war in der Vergangenheit eine hervorragende Metrik für die Bestimmung des Bärenmarkt-Tiefpunkts.

Der Balance Price liegt heute bei rund $39,900.

Fazit

Da jede Bitcoin-Transaktion öffentlich einsehbar ist, gibt es noch unzählige weitere Metriken, z.B. solche die sich nur auf Langzeithalter oder nur auf Kurzzeithalter beziehen, oder der Anteil an Haltern/Adressen in der Gewinnzone; aber das soll es heute fürs Erste gewesen sein, denn ich habe zuvor 8 Stunden gearbeitet; Finanzblogleser sind nicht mehr so geduldig wie früher; und in zwei Stunden werde ich 40 Jahre alt. (Als braver Steuerzahler arbeite ich natürlich an meinem Geburtstag, bevor es auf die Piste geht.)

Ich denke, bei etwa $55,000 werde ich wieder damit beginnen, Bitcoin regelmäßig einzusammeln. Vielleicht warte ich auch länger, denn für eine Bodenbildung müssen noch viel mehr Käufer verängstigt aus dem Markt gespült werden als bisher (d.h. Leute die bei $90-126k erstmals gekauft haben und sich kaum mit BTC beschäftigt haben).

Links

• Power Law
• Realized Price
• Balanced Price

Ben Cowen hat ganz nette Videos zum Thema.

Richtige Bitcoiner seid ihr aber erst, wenn ihr einem Astrophysiker zuhört, der 86min über das Bitcoin Power Law spricht 😉